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广州泛美实验室系统科技股份有限公司近期递交首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）。本次拟公开发行不超过1979.82万股，不低于本次发行后公司总股本的25%。公司预计投入募资4.04亿元，募集资金将用于实验室配套产品产业化建设项目、研发中心建设项目、营销及服务网络建设项目及补充流动资金。

公司是一家专业的实验室环境控制系统集成商，致力于为生命科学领域的各类用户从事研究开发、检验检测、科学教育等活动提供安全、精准、智能的实验室运行环境，主营业务为实验室环境控制系统的研发、设计、实施和运维服务。公司于2020年、2021年及2022年分别实现营业收入3.41亿元、3.95亿元及5.27亿元；分别实现归母净利润3820.81万元、4607.71万元及5951.2万元。

报告期各期，公司的综合毛利率分别为24.61%、24.77%和24.22%，相对保持稳定。考虑行业竞争、原材料价格、人力成本及下游客户议价能力变化等因素，公司的毛利率存在波动的风险。此外，未来如果有更多、更具竞争力的对手进入该市场，竞争加剧有可能导致公司报价调整，从而对公司毛利率水平产生不利影响。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6869.76万元、4377.66万元和597.3万元。由于发行人从事的实验室环境控制系统集成业务，具有资金密集型特性，在前期项目招标、合同签署履约、原材料采购、施工分包等多个环节均需要大量资金，而项目进度款、竣工结算款等回收时间相对较长。近年来，随着公司业务的快速发展，承接的项目在规模和金额上不断增加，使得公司需要垫付的资金额不断增加，公司面临现金流减少甚至为负的风险。未来，如果客户不能按时结算或及时付款，将对公司的生产和经营产生重大不利影响。

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