2023年5月19日龙源电力(001289)发布公告称公司于2023年5月9日召开分析师会议，瑞银Ken Liu、美银Gary Tsang、长江证券宋尚骞、PictetJames Wigley、信达证券邢秦浩参与。

具体内容如下：

(资料图)

问：1)公司一季度业绩情况？

答：公司一季度实现营业收入人民币 98.60 亿元，比去年同期减少5.39%，其中，风电分部营业收入人民币 77.40 亿元，同比增长 9.45%，主要因为装机规模增长和利用小时提升，带动风电售电量和收入增长；火电分部营业收入人民币 19.14 亿元，同比减少 39.41%，主要因为煤炭销售量同比缩减以及火电售电量同比降低，导致煤炭销售收入和火电售电收入同比减少；其他分部营业收入人民币 2.06 亿元，同比增长 14.22%，主要因为光伏装机规模增长，带动其他可再生能源板块售电收入增加。一季度归属公司权益持有人净利润人民币23.35 亿元，比去年同期增长 3.59%。

一季度，按合并报表口径完成发电量 196.03 亿千瓦时，同比增长 7.61%，其中，风电发电量 168.00 亿千瓦时，同比增长 10.95%；火电发电量 23.19 亿千瓦时，同比降低 15.81%；其他可再生能源发电量 4.84 亿千瓦时，同比增长 51.30%。

答：公司 4 月按合并报表口径完成发电量 75.08 亿千瓦时，较 2022年同期增长 13.73%。其中，风电发电量同比增长 17.22%，火电发电量同比下降 12.84%，其他可再生能源发电量同比增长 38.04%。公司2023 年 1-4 月累计完成发电量 271.11 亿千瓦时，较 2022 年同期增长 9.24%，其中，风电发电量同比增长 12.64%，火电发电量下降15.10%，其他可再生能源发电量同比增长 47.09%。

答：公司 2021 年至 2022 年累计取得开发指标 36.74 吉瓦，充足的资源储备为公司新能源发展提供了有力支撑。2023 年，公司将大力推进项目落实，预计全年新增装机容量较 2022 年度将有较大幅度的提升。

龙源电力2023一季报显示，公司主营收入98.6亿元，同比下降5.4%；归母净利润23.35亿元，同比上升3.59%；扣非净利润22.94亿元，同比上升1.97%；负债率63.59%，投资收益-6881.46万元，财务费用8.36亿元，毛利率40.02%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为20.18。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1043.47万，融资余额减少；融券净流入315.79万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，龙源电力(001289)行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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